Högskolan i Skövde

Alla företag har – från tid till annan – någon form av investeringar i sin verksamhet. För att utvärdera olika investeringsalternativ används investeringskalkyleringar, men de bakomlig-gande antaganden som görs vid dessa kalkyler är präglade av osäkerhet då ingen kan sia om framtidens utfall. Ett verktyg som kan användas för att hantera denna osäkerhet är känslighets-analys.

Det finns många studier gjorda om känslighetsanalyser, men nästan alla följer en rationell an-sats och tar sällan hänsyn till den begränsade rationella människan som står bakom analyserna. Syftet med denna studie är att analysera hur företag använder sig av känslighetsanalys i sam-band med investeringsbeslut, oavsett om de förhåller sig till den rationella ansatsen eller inte. Studien har därför genomförts med intervjuer för att kunna uppnå detta syfte.

Studien visar på att det finns viktiga faktorer som gör att känslighetsanalysens roll och använ-dande inför investeringsbeslut skiljer sig åt i de intervjuer vi gjort. Faktorerna som denna studie har tagit hänsyn till är hur ägarstrukturen ser ut, vilka typer av investeringar som görs och organisationens tolkningsprocess av omgivningen. Genom vår analysmodell hoppas vi kunna visa på varför behovet och utförandet av känslighetsanalysen ser ut som det gör, men även ge en förståelse för varför den skiljer sig åt mellan olika företag.

All companies have some form of investment in their business. To evaluate different invest-ment options, they will use some form of capital budgeting techniques. However, the underly-ing assumptions made in these calculations are characterized by uncertainty, as no one can predict the outcome of the future. One tool that can be used to deal with this uncertainty is sensitivity analysis.

There have been many studies done on the subject of sensitivity analysis. But almost all of them follow a rational approach and rarely consider the limited rational person behind these analyses. The purpose of this study is to analyse how companies use sensitivity analysis for investment decisions, regardless of whether they relate to the rational approach or not. This study was therefore conducted with interviews to be able to achieve this purpose.

This study shows that there are important factors that change the sensitivity analysis purpose and how it is used for investments decisions in the interviews that we have done. The factors this study will take into account are company structures, types of investments and how organ-izations manage their interpretation process of their environment. Through our analysis model we hope to show why the need and implementation of sensitivity analysis looks the way it does and provide an understanding of why it differs between companies.